為什么股票融資成本高
企業(yè)融資成本為什么高
其次是小企業(yè)相對(duì)于其他的大企業(yè)而言相關(guān)的融資費(fèi)用也要高一些。
比如貸款需要擔(dān)保，而有些擔(dān)保公司一般的擔(dān)保費(fèi)要到2%至2.5%，這是一個(gè)很大的數(shù)字。
還有比如咨詢(xún)費(fèi)等，所以相關(guān)費(fèi)用高。
第三是銀行籌資成本比較高，并且政策對(duì)小微企業(yè)融資的支持力度不夠，比如在財(cái)稅政策上，缺乏針對(duì)小微企業(yè)融資方面的優(yōu)惠和支持政策，導(dǎo)致銀行不愿意自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大小微企業(yè)融資，所以小微企業(yè)融資成本高。
那么，出現(xiàn)以上這些問(wèn)題該如何解決呢？由于造成小微企業(yè)融資難和融資貴的原因是多方面的，因此，只有多方共進(jìn)、多措并舉才能進(jìn)一步降低小微企業(yè)的融資成本，有效緩解小微企業(yè)融資難和融資貴的問(wèn)題。
第一就是中小企業(yè)自身要不斷完善，小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)在治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)制度、信用意識(shí)等方面不斷實(shí)現(xiàn)自我改造、自我完善、自我提高，最大限度地滿(mǎn)足銀行的貸款條件，才能有效降低銀行貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。
第二銀行也要加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度，采取切實(shí)措施減少企業(yè)的融資費(fèi)用和融資成本。
銀行要改變過(guò)去對(duì)待小微企業(yè)的態(tài)度，重視對(duì)小微企業(yè)的融資服務(wù)，把支持小微企業(yè)的發(fā)展當(dāng)做是社會(huì)責(zé)任，為小微企業(yè)融資提供量身定做的服務(wù)和產(chǎn)品。
第三是國(guó)家應(yīng)該加大對(duì)小微企業(yè)融資的扶植力度，盡可能的降低小企業(yè)的融資難度和成本，拓寬小微企業(yè)的融資渠道，推進(jìn)小微企業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展。
企業(yè)融資成本為什么高
其次是小企業(yè)相對(duì)于其他的大企業(yè)而言相關(guān)的融資費(fèi)用也要高一些。
比如貸款需要擔(dān)保，而有些擔(dān)保公司一般的擔(dān)保費(fèi)要到2%至2.5%，這是一個(gè)很大的數(shù)字。
還有比如咨詢(xún)費(fèi)等，所以相關(guān)費(fèi)用高。
第三是銀行籌資成本比較高，并且政策對(duì)小微企業(yè)融資的支持力度不夠，比如在財(cái)稅政策上，缺乏針對(duì)小微企業(yè)融資方面的優(yōu)惠和支持政策，導(dǎo)致銀行不愿意自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大小微企業(yè)融資，所以小微企業(yè)融資成本高。
那么，出現(xiàn)以上這些問(wèn)題該如何解決呢？由于造成小微企業(yè)融資難和融資貴的原因是多方面的，因此，只有多方共進(jìn)、多措并舉才能進(jìn)一步降低小微企業(yè)的融資成本，有效緩解小微企業(yè)融資難和融資貴的問(wèn)題。
第一就是中小企業(yè)自身要不斷完善，小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)在治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)制度、信用意識(shí)等方面不斷實(shí)現(xiàn)自我改造、自我完善、自我提高，最大限度地滿(mǎn)足銀行的貸款條件，才能有效降低銀行貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。
第二銀行也要加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度，采取切實(shí)措施減少企業(yè)的融資費(fèi)用和融資成本。
銀行要改變過(guò)去對(duì)待小微企業(yè)的態(tài)度，重視對(duì)小微企業(yè)的融資服務(wù)，把支持小微企業(yè)的發(fā)展當(dāng)做是社會(huì)責(zé)任，為小微企業(yè)融資提供量身定做的服務(wù)和產(chǎn)品。
第三是國(guó)家應(yīng)該加大對(duì)小微企業(yè)融資的扶植力度，盡可能的降低小企業(yè)的融資難度和成本，拓寬小微企業(yè)的融資渠道，推進(jìn)小微企業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展。
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為什么股價(jià)越低,股權(quán)融資成本越高
再融資是指上市公司通過(guò)配股、增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式在證券市場(chǎng)上進(jìn)行的直接融資。
再融資對(duì)上市公司的發(fā)展起到了較大的推動(dòng)作用，我國(guó)證券市場(chǎng)的再融資功能越來(lái)越受到有關(guān)方面的重視。
但是，由于種種原因，上市公司的再融資還存在一些不容忽視的問(wèn)題。
一是融資方式單一，以股權(quán)融資為主。
上市公司對(duì)股權(quán)融資有著極強(qiáng)的偏好。
在1998年以前，配股是上市公司再融資的惟一方式，2000年以來(lái)，增發(fā)成為上市公司對(duì)再融資方式的另一選擇；2001年開(kāi)始，可轉(zhuǎn)債融資成為上市公司追捧的對(duì)象。
我國(guó)上市公司在選擇再融資方式時(shí)所考慮主要是融資的難易程度、門(mén)檻高低以及融資額大小等因素，就目前而言，股權(quán)融資成為上市公司再融資的首選。
我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)比較特殊，不流通的法人股占60%以上，在這種情況下，股權(quán)融資對(duì)改善股權(quán)結(jié)構(gòu)確實(shí)具有一定的作用。
但是，單一的股權(quán)融資并沒(méi)有考慮到企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)方面的差異，不符合財(cái)務(wù)管理關(guān)于最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的融資原則。
有人對(duì) 1997年深市配股公司進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)其平均資產(chǎn)負(fù)債率為43.29%，對(duì)此類(lèi)公司繼續(xù)進(jìn)行股權(quán)融資使得企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)更趨于不合理。
二是融資金額超過(guò)實(shí)際需求。
從理論上說(shuō)，投資需求與融資手段是一種辨證的關(guān)系，只有投資的必要性和融資的可能性相結(jié)合，才能產(chǎn)生較好的投資效果。
然而，大多數(shù)上市公司通常按照政策所規(guī)定的上限進(jìn)行再融資，而不是根據(jù)投資需求來(lái)測(cè)定融資額。
上市公司把能籌集到盡可能多的資金作為選擇再融資方式及制訂發(fā)行方案的重要目標(biāo)，其融資金額往往超過(guò)實(shí)際資金需求，從而造成了募集資金使用效率低下及其他一些問(wèn)題。
三是融資投向具有盲目性和不確定性。
長(zhǎng)期以來(lái)，上市公司普遍不注重對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，致使募集資金投向變更頻繁，投資項(xiàng)目的收益低下，拼湊項(xiàng)目圈錢(qián)的跡象十分明顯。
不少上市公司對(duì)投資項(xiàng)目缺乏充分研究，募集資金到位后不能按計(jì)劃投入，造成了不同程度的資金閑置，有些不得不變更募資投向。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，以2000年上半年上市、增發(fā)以及配股的公司為樣本，至2000年底，在平均經(jīng)歷了半年以上的時(shí)間后，平均只投出了所募資金的46.15%，而從招股說(shuō)明書(shū)中可以看出，多數(shù)企業(yè)投資項(xiàng)目的建設(shè)期在半年、一年左右，不少企業(yè)于是將資金購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，或存于銀行，或參與新股配售，有相當(dāng)多的企業(yè)因?yàn)橐M(jìn)行再融資，才不得不將前次募集資金“突擊”使用完畢。
由于不能按計(jì)劃完成募資投入，為尋求中短期回報(bào)，上市公司紛紛展開(kāi)委托理財(cái)業(yè)務(wù)。
如此往復(fù)，上市公司通過(guò)再融資不但沒(méi)有促進(jìn)企業(yè)的正常發(fā)展，反而造成了資金使用偏離融資目的和低效使用等問(wèn)題。
四是股利分配政策制訂隨意。
無(wú)論是2001年度以前的輕現(xiàn)金分配現(xiàn)象，還是2001年度少部分公司所進(jìn)行的大比例現(xiàn)金分紅，都在一定程度上反映了上市公司股利分配政策制訂的隨意性。
上市公司并沒(méi)有制定一個(gè)既保證企業(yè)正常發(fā)展又能給予投資者穩(wěn)定回報(bào)的股利政策，管理層推出股利分配方案的隨意性較強(qiáng)。
股利政策制訂沒(méi)能結(jié)合上市公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，廣大公眾投資者也沒(méi)能通過(guò)股利分配獲得較高的股息回報(bào)。
上市公司再融資的五個(gè)病灶 五是融資效率低下。
近年來(lái)，上市公司通過(guò)再融資后效益下降成為上市公司再融資最嚴(yán)重的問(wèn)題。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2000年進(jìn)行配股及增發(fā)新股的 34家公司中，有26家在融資前后的年度凈資產(chǎn)收益率下降，其中有13家配股公司2000年凈利潤(rùn)大大低于上一年凈利潤(rùn)，收益率提高的公司僅有8家，約占總調(diào)查數(shù)的四分之一。
2001年度年報(bào)顯示，在2000年及2001年初實(shí)施配股或增發(fā)的公司中，有30家公司發(fā)布虧損年報(bào)或預(yù)虧公告。
上市公司融資效率低下，業(yè)績(jī)滑波，使得投資者的投資意愿逐步減弱。
這一問(wèn)題如果長(zhǎng)期得不到解決，對(duì)上市公司本身及證券市場(chǎng)的發(fā)展都是極為不利的。
上述問(wèn)題的存在，原因是多方面的，基本的原因有： 一是股權(quán)融資的實(shí)際資金成本較低。
融資方式的選擇在很大程度上受到融資成本的制約。
股權(quán)融資的實(shí)際成本即為股利回報(bào)，對(duì)企業(yè)而言，現(xiàn)金股利為企業(yè)實(shí)際需要支付的資金成本。
而我國(guó)證券市場(chǎng)在股利分配上長(zhǎng)期存在重股票股利，輕現(xiàn)金股利的情況。
在我國(guó)，由于上市公司的股利分配政策主要由大股東選出的董事會(huì)制定，股利分配政策成為管理層可以隨意調(diào)控的砝碼，因此外部股權(quán)融資的實(shí)際成本成為公司管理層可以控制的成本，相對(duì)于債券融資的利息回報(bào)的硬約束，上市公司的管理層更愿意選擇股利分配的軟約束。
這正是造成我國(guó)上市公司偏好股權(quán)融資方式的一個(gè)重要原因。
二是企業(yè)債券市場(chǎng)尚不成熟。
企業(yè)債券市場(chǎng)的不成熟主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是法規(guī)滯后。
目前債券發(fā)行的主要法規(guī)是1993年制訂的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》，條例中規(guī)定企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%。
由于此規(guī)定，企業(yè)債券的利率即使按政策的高限發(fā)行，由于企業(yè)債券尚需交納利息稅，其實(shí)際收益也與國(guó)債相差無(wú)幾，與國(guó)債的低風(fēng)險(xiǎn)相比，企業(yè)債券的收益對(duì)投資者無(wú)吸引力。
二是企業(yè)債券上市的規(guī)模小。
目前，上海證券交易所上市交易的企業(yè)債券僅有10只，發(fā)債...
為什么說(shuō)股票上市融資比銀行貸款成本要高,而且也不劃算的多呢？
展開(kāi)全部 首先你這個(gè)問(wèn)題可能是某本不是很?chē)?yán)謹(jǐn)?shù)臅?shū)上寫(xiě)的。
資本成本的高低比較涉及很多方面，那我們只有首先假設(shè)其它方面是相同的。
我們還需要定義“股票籌資”一定是公開(kāi)上市籌資，“吸收直接投資”一定是定向非公開(kāi)。
那么，既然我們是定向的，我們一定向投錢(qián)給我們的人表達(dá)了我們公司未來(lái)的盈利能力很高，很有前景這些信息，就像你送簡(jiǎn)歷去面試一樣，我們要被動(dòng)地去達(dá)到投資人的要求，不然沒(méi)人投錢(qián)給我們。
所以他要求的投資報(bào)酬率是非常高的，如果他要求年投資報(bào)酬率是20%，那么我們的資本成本最少也是20%；如果我們是公開(kāi)上市的，那么我們只要做一份公開(kāi)報(bào)告（當(dāng)然是在沒(méi)有“一定要上市成功”這種硬指標(biāo)的情況下），就像你把簡(jiǎn)歷掛在網(wǎng)上，告訴大家我的投資報(bào)酬率是12%，你們有興趣就聯(lián)系我，沒(méi)興趣就算了。
顯然在這種情況下我們的資本成本就比較低。
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為什么股權(quán)融資資金成本比較高？
風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬要求的就越高，股東要求的報(bào)酬越高，企業(yè)股權(quán)融資資金成本就越高。
股東的風(fēng)險(xiǎn)為什么最大哪？這個(gè)是由于法律的規(guī)定引起的。
一家企業(yè)破產(chǎn)的情況下，法律規(guī)定分配了企業(yè)債權(quán)后的剩余財(cái)產(chǎn)才可以分配給股東，所以很多情況下股東最后一無(wú)所獲，把之前投入的資本全部虧掉了。
當(dāng)然還有其他原因，比如企業(yè)支付給債權(quán)人利息可以所得稅前扣除，而企業(yè)支付給股東的股息卻不能在所得稅前扣除。
由于存在這些原因讓股權(quán)融資資金成本高于債權(quán)融資成本等。
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自有資金,借貸,股權(quán)哪種融資方式成本最高,為什么
股權(quán)哪種融資方式成本最高，自有資金成本最低。
一、吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)”的原則直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人投入資金的一種籌資方式。
吸收直接投資的種類(lèi)包括：吸收國(guó)家投資、吸收法人投資和吸收個(gè)人投資。
1、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：(1)沒(méi)有固定利息負(fù)擔(dān)；(2)沒(méi)有固定到期日，也不用償還；(3)籌資風(fēng)險(xiǎn)??；(4)能提高公司的信譽(yù)；(5)籌資限制少。
缺點(diǎn)：(1)資金成本較高；(2)容易分散控制權(quán)。
2、優(yōu)先股的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：沒(méi)有固定到日期，不用償還本金；股利支付既固定，又有一定彈性；有利于提高公司信譽(yù)。
缺點(diǎn)：籌資成本高；籌資限制多；財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。
二、負(fù)債資金的籌集主要包括向銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、利用商業(yè)信用和杠桿收購(gòu)等。
1、銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快；籌資成本低；借款彈性好。
缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；限制條件較多；籌資數(shù)額有限。
2、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)相對(duì)股票籌資而言，債券籌資的優(yōu)點(diǎn)有：資金成本較低；保證控制權(quán)；具有財(cái)務(wù)杠桿作用。
缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)高；限制條件多；籌資額有限。
可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：(1)可轉(zhuǎn)換為普通股，有利于穩(wěn)定股票市價(jià)；(2)利率低于普通債券，可節(jié)約利息支出；(3)可增強(qiáng)籌資靈活性。
缺點(diǎn)：(1)若股價(jià)低迷，面臨兌付債券本金的壓力；(2)存在回售風(fēng)險(xiǎn)。
3、融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：融資速度快；限制條款少；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)??；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)??；稅收負(fù)擔(dān)輕等。
融資租賃租金的缺點(diǎn)：資金成本較高，固定租金負(fù)擔(dān)重4、商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：采用商業(yè)信用籌資非常方便，而且籌資成本相對(duì)較低，限制條件較少；缺點(diǎn)：期限一般較短，如果放棄現(xiàn)金折扣，資金成本較高。
5、杠桿收購(gòu)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)杠桿收購(gòu)籌資的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)：(1)杠桿收購(gòu)籌資的財(cái)務(wù)杠桿比率非常高；(2)以杠桿籌資方式進(jìn)行企業(yè)兼并、改組，有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰；(3)對(duì)于銀行而言，貸款的安全性保障程度高；(4)籌資企業(yè)利用杠桿收購(gòu)籌資有時(shí)還可以得到意外的收益，即所收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)增值；(5)杠桿收購(gòu)，可以充分調(diào)動(dòng)參股者的積極性，提高投資者的收益能力。
三、自有資金是指企業(yè)為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所經(jīng)常持有，可以自行支配使用并毋須償還的那部分資金，是與借入資金對(duì)稱(chēng)的。
自有資金,借貸,股權(quán)哪種融資方式成本最高,為什么
股權(quán)哪種融資方式成本最高，自有資金成本最低。
一、吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)”的原則直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人投入資金的一種籌資方式。
吸收直接投資的種類(lèi)包括：吸收國(guó)家投資、吸收法人投資和吸收個(gè)人投資。
1、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）沒(méi)有固定利息負(fù)擔(dān)；（2）沒(méi)有固定到期日，也不用償還；（3）籌資風(fēng)險(xiǎn)?。唬?）能提高公司的信譽(yù)；（5）籌資限制少。
缺點(diǎn)：（1）資金成本較高；（2）容易分散控制權(quán)。
2、優(yōu)先股的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：沒(méi)有固定到日期，不用償還本金；股利支付既固定，又有一定彈性；有利于提高公司信譽(yù)。
缺點(diǎn)：籌資成本高；籌資限制多；財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。
二、負(fù)債資金的籌集主要包括向銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、利用商業(yè)信用和杠桿收購(gòu)等。
1、銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快；籌資成本低；借款彈性好。
缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；限制條件較多；籌資數(shù)額有限。
2、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)相對(duì)股票籌資而言，債券籌資的優(yōu)點(diǎn)有：資金成本較低；保證控制權(quán)；具有財(cái)務(wù)杠桿作用。
缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)高；限制條件多；籌資額有限。
可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）可轉(zhuǎn)換為普通股，有利于穩(wěn)定股票市價(jià)；（2）利率低于普通債券，可節(jié)約利息支出；（3）可增強(qiáng)籌資靈活性。
缺點(diǎn)：（1）若股價(jià)低迷，面臨兌付債券本金的壓力；（2）存在回售風(fēng)險(xiǎn)。
3、融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：融資速度快；限制條款少；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小；稅收負(fù)擔(dān)輕等。
融資租賃租金的缺點(diǎn)：資金成本較高，固定租金負(fù)擔(dān)重4、商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：采用商業(yè)信用籌資非常方便，而且籌資成本相對(duì)較低，限制條件較少；缺點(diǎn)：期限一般較短，如果放棄現(xiàn)金折扣，資金成本較高。
5、杠桿收購(gòu)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)杠桿收購(gòu)籌資的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)：（1）杠桿收購(gòu)籌資的財(cái)務(wù)杠桿比率非常高；（2）以杠桿籌資方式進(jìn)行企業(yè)兼并、改組，有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰；（3）對(duì)于銀行而言，貸款的安全性保障程度高；（4）籌資企業(yè)利用杠桿收購(gòu)籌資有時(shí)還可以得到意外的收益，即所收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)增值；（5）杠桿收購(gòu)，可以充分調(diào)動(dòng)參股者的積極性，提高投資者的收益能力。
三、自有資金是指企業(yè)為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所經(jīng)常持有，可以自行支配使用并毋須償還的那部分資金，是與借入資金對(duì)稱(chēng)的。
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我想知道上市公司是怎么樣用股票融資的？
股票融資是指資金不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，借助股票這一載體直接從資金盈余部門(mén)流向資金短缺部門(mén)，資金供給者作為所有者（股東）享有對(duì)企業(yè)控制權(quán)的融資方式。
股票融資優(yōu)缺點(diǎn)：(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)小。
由于普通股票沒(méi)有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)股票融資可以提高企業(yè)知名度，為企業(yè)帶來(lái)良好的聲譽(yù)。
發(fā)行股票籌集的是主權(quán)資金。
普通股本和留存收益構(gòu)成公司借入一切債務(wù)的基礎(chǔ)。
有了較多的主權(quán)資金，就可為債權(quán)人提供較大的損失保障。
因而，發(fā)行股票籌資既可以提高公司的信用程度，又可為使用更多的債務(wù)資金提供有力的支持。
(3)股票融資所籌資金具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還。
在公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間可長(zhǎng)期使用，能充分保證公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求。
(4)沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)。
公司有盈余，并且認(rèn)為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈余少，或雖有盈余但資金短缺或者有有利的投資機(jī)會(huì)，就可以少支付或不支付股利。
(5)股票融資有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。
股票融資缺點(diǎn)：(1)資本成本較高。
首先，從投資者的角度講，投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，相應(yīng)地要求有較高的投資報(bào)酬率。
其次，對(duì)籌資來(lái)講，普通股股利從稅后利潤(rùn)中支付，不具有抵稅作用。
另外，普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。
(2)股票融資上市時(shí)間跨度長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈，無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)緊迫的融資需求。
(3)容易分散控制權(quán)。
當(dāng)企業(yè)發(fā)行新股時(shí)，出售新股票，引進(jìn)新股東，會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)的分散。
(4)新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會(huì)降低普通股的凈收益，從而可能引起股價(jià)的下跌。