什么是FoHF

FoHF，即fund of hedge fund，是專門投入對沖基金的基金，F(xiàn)oHF是投入于單個對沖基金的集合投入工具，旨在通過專業(yè)的組合經營管理和危機經營管理控制技術、優(yōu)中選優(yōu)、分散單一投入策略、單一風格、單一基金經營管理人的經營管理危機，獲得長期穩(wěn)定的投入回報，在國外，fohf由于其在專業(yè)篩選、分散危機、投入周期組合、增強lp的談價能力、促進私劵股權流動性等方面所具備的獨特優(yōu)勢而受到許多投入者的青睞，據(jù)統(tǒng)計fohf已經成為對沖基金最緊要的投入者和持有者，其所占對沖基金總資產經營管理規(guī)模的份額始終保持在30%-50%之間。

FoHF的進展概況

世界上第一只FOHF產品是由著名的羅斯柴爾德家族于1969年11月推出的Leveraged Capital Holdings，距今已經有40多年的歷史,在這40多年里，F(xiàn)OHF已經逐漸成為國外養(yǎng)老基金、保險企業(yè)、私人銀行、以及高凈值家庭和個人等間接參與對沖基金的一個重要方式。所謂FOHF(fund of hedge fund)，即就是投入于單個對沖基金的集合投入工具，旨在通過專業(yè)的組合經營管理和危機經營管理控制技術、優(yōu)中選優(yōu)、分散單一投入策略、單一風格、單一基金經營管理人的經營管理危機，獲得長期穩(wěn)定的投入回報，在國外，F(xiàn)OHF由于其在專業(yè)篩選、分散危機、投入周期組合、增強LP的談價能力、促進私劵股權流動性等方面所具備的獨特優(yōu)勢而受到許多投入者的青睞，據(jù)統(tǒng)計FOHF已經成為對沖基金最緊要的投入者和持有者，其所占對沖基金總資產經營管理規(guī)模的份額始終保持在30%-50%之間。

據(jù)統(tǒng)計，截至2010年底，全球FOHF規(guī)模大約占到共同基金規(guī)模的2.25%左右， 全球每一萬富裕 人口擁有的FOHF資產規(guī)模大約在5億美元以上，相比而言，我國現(xiàn)在的TOT/FOHF產品規(guī)模僅占公募基金規(guī)模的0.38%左右，每萬個富裕人士擁有的TOT/FOHF類資產僅為0.23億美元。可以預見，隨著國內家庭可支配收入的快速增長，中國對財富經營管理需求迅速膨脹，與此同時，國內金融改革步驟也在逐步加快，一大批陽光私募如雨后春筍般崛起，F(xiàn)OHF基金的投入對象又極大豐富起來，中國的FOHF基金也將面臨巨大的進展空間。

2012年12月，由深圳前海中金阿爾法資產經營管理有限企業(yè)發(fā)起的中國首個FOHF基金正式在深圳前海注冊成立。有著“特區(qū)中的特區(qū)”之稱的前海深港現(xiàn)代服務業(yè)合作區(qū)自國家批復其先行先試特殊政策后，便以其將有的稅務優(yōu)惠政策、創(chuàng)新制度建設、良好的法律環(huán)境、規(guī)范的市場運作機制等吸引了大量金融企業(yè)的關注，入區(qū)企業(yè)項目更是體現(xiàn)出強烈的高端性、創(chuàng)新性等特點，深圳前海中金阿爾法資產經營管理有限企業(yè)以金融服務為出發(fā)點，定位中國對沖基金與另類投入領域領先的綜合服務提給商，企業(yè)未來將依靠一個平臺和雙輪驅動的戰(zhàn)略，力推金融創(chuàng)新業(yè)務，占領深圳高端財富經營管理制高點。深圳前海中金阿爾法資產經營管理有限企業(yè)為了更準確地對目前國內對沖基金實行分類，參照國際知名對沖基金分類標準，結合國內行業(yè)運行現(xiàn)狀及趨勢，按照基金策略分類、發(fā)行渠道分類、投入品種分類以及實現(xiàn)方式分類四個區(qū)別的維度實行劃分，形成“對沖網·基于策略分類的對沖基金指數(shù)與評級體系”。自2012年推出“對沖網· 基于策略分類的對沖基金指數(shù)與評級體系”后，奠定了迄今為止中國正式與國際對沖領域接軌最為完善領先的分類體系和指數(shù)體系，而中金阿爾法的該FOHF基金的將以“對沖網·基于策略分類的對沖基金指數(shù)與評級體系”為基礎，根據(jù)對沖基金各策略的區(qū)別危機收益特征來構建投入組合，從而達到投入策略分散、基金經理分散、投入風格分散、且收益具備長期性、穩(wěn)定性、與傳統(tǒng)投入品種低相關性的目的。

一般而言，對沖基金行業(yè)公開信息少，區(qū)別基金的投入業(yè)績差異很大，因此選擇優(yōu)秀的對沖基金實行投入需要較強的專業(yè)知識，例如前期調研、盡職調查、和投入經營管理等工作都需要專業(yè)人才來執(zhí)行

此外，F(xiàn)OHF的設計實際上是一個持續(xù)性的動態(tài)流程，需要持續(xù)性地對對沖基金經理實施評估和監(jiān)控以及對投入組合的危機實行經營管理。