宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響

一、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是影響證券市場(chǎng)大盤走勢(shì)的最基本因素。證券市場(chǎng)是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它在宏觀經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境中發(fā)展，同時(shí)又服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從根本上說，股市的運(yùn)行與宏觀的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行應(yīng)當(dāng)是一致的，經(jīng)濟(jì)的周期決定股市的周期，股市周期的變化反映了經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)。經(jīng)濟(jì)周期包括衰退、危機(jī)、復(fù)蘇和繁榮四個(gè)階段，一般來說，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，股價(jià)指數(shù)會(huì)逐漸下跌;到經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，股價(jià)指數(shù)跌至最低點(diǎn);當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始時(shí)，股價(jià)指數(shù)又會(huì)逐步上升;到經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，股價(jià)指數(shù)則上漲至最高點(diǎn)。股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，但這并不代表兩個(gè)周期是完全同步的。作為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)，股市的波動(dòng)也存在著自身特有的規(guī)律，在實(shí)際運(yùn)行中，股市周期反映經(jīng)濟(jì)周期有著獨(dú)特的特點(diǎn)，從而造成了股市周期與經(jīng)濟(jì)周期不同步，甚至背離的現(xiàn)象。

二、貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格一般是呈正相關(guān)關(guān)系，即貨幣供應(yīng)量增大使股票價(jià)格上漲，反之，貨幣供應(yīng)量縮小則使股票價(jià)格下跌。貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格一般是呈正相關(guān)關(guān)系，但在特殊情況下必須具體情況具體分析。如，在通貨膨脹的情況下，政府一般會(huì)采取緊縮的貨幣政策，這就會(huì)提高市場(chǎng)利率水平，從而使股票價(jià)格下降。同期，企業(yè)經(jīng)理和投資者不能明確地知道眼前盈利究竟是多少，更難預(yù)料將來盈利水平，他們無(wú)法判斷與物價(jià)有關(guān)的設(shè)備、原材料、工資等成本的上漲情況，從而引起企業(yè)利潤(rùn)的不穩(wěn)定，對(duì)證券市場(chǎng)造成不良影響。

三、利率變動(dòng)對(duì)股市的影響一般情況下，利率變動(dòng)與股價(jià)變動(dòng)成反相關(guān)關(guān)系。只要通貨緊縮的趨勢(shì)繼續(xù)延續(xù)，經(jīng)濟(jì)低迷，政府就不會(huì)坐視不管，政府要加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度，以此來促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響的特點(diǎn)

1.經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)，會(huì)先在證券市場(chǎng)有所體現(xiàn)。

2.兩者相輔相成，對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期會(huì)影響對(duì)證券市場(chǎng)的預(yù)期，反之亦然。

3.由于經(jīng)濟(jì)因素造成的證券市場(chǎng)的波動(dòng)，在短期內(nèi)難以消除。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策基本原則

1、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇原則是：急則治標(biāo)、緩則治本、標(biāo)本兼治。

2、宏觀經(jīng)濟(jì)政策就是短期的調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的政策，需根據(jù)形勢(shì)的變化而作調(diào)整，不宜長(zhǎng)期化，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢(shì)是不斷變化的。在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不斷發(fā)展的今天，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，不僅取決于國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，還在相當(dāng)程度上取決于全球經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。

3、“急則治標(biāo)”是指運(yùn)用財(cái)政、貨幣等宏觀經(jīng)濟(jì)政策處理短期經(jīng)濟(jì)問題，如刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，防止通貨緊縮、應(yīng)付外部沖擊等;“緩則治本”是指通過結(jié)構(gòu)政策與經(jīng)濟(jì)改革處理長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)問題，如調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、提高經(jīng)濟(jì)效益、實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展、積極參與全球經(jīng)濟(jì)。

財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響

(1)擴(kuò)張性財(cái)政政策的實(shí)施，能夠提升總需求，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而使股市上漲，相反，如果由于經(jīng)濟(jì)過熱遭到抑制，就會(huì)降低股票的市場(chǎng)價(jià)格。

(2)擴(kuò)大政府采購(gòu)，加大政府投資公路，橋梁，港口等非競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，可直接增加與工業(yè)產(chǎn)品的需求，而促使證券價(jià)格上漲。減少政府的購(gòu)買水平則會(huì)起到適得其反的效果。