1、面值

面值越大，債券價(jià)值越大(同向)。

2、票面利率

票面利率越大，債券價(jià)值越大(同向)。

3、折現(xiàn)率

折現(xiàn)率越大，債券價(jià)值越小(反向)。

債券定價(jià)的基本原則是：

折現(xiàn)率等于債券利率，債券價(jià)值就是其面值;

如果折現(xiàn)率高于債券利率，債券的價(jià)值就低于面值;

如果折現(xiàn)率低于債券利率，債券的價(jià)值就高于面值。

4、到期時(shí)間

對(duì)于平息債券(付息期無(wú)限小)，當(dāng)折現(xiàn)率一直保持至到期日不變時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸接近其票面價(jià)值。

(1)平息債券

付息期無(wú)限小(不考慮付息期間變化)

溢價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸下降;

平價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值不變(水平直線(xiàn));

折價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升;

即：最終都向面值靠近。

(2)零息債券

隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升，向面值接近。

(3)到期一次還本付息債券

隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升。

5、付息頻率

折價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，債券價(jià)值會(huì)下降

溢價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，債券價(jià)值會(huì)上升

平價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，債券價(jià)值會(huì)不變

債券價(jià)值是指進(jìn)行債券投資時(shí)投資者預(yù)期可獲得的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。債券的現(xiàn)金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時(shí)獲得的現(xiàn)金兩部分。當(dāng)債券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格低于債券價(jià)值時(shí)，才值得購(gòu)買(mǎi)。

當(dāng)債券價(jià)值高于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格時(shí)，可以進(jìn)行債券投資。

當(dāng)債券價(jià)值低于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)放棄債券投資。

債券的主要特點(diǎn)

(1)債權(quán)投資：購(gòu)買(mǎi)債券使您成為債務(wù)的債權(quán)人，在債券到期時(shí)有權(quán)收回本金。

(2)固定利息：作為債券持有人，您將根據(jù)債券合同規(guī)定的利率收取固定的利息。利息支付通常是年度或半年度進(jìn)行。

(3)優(yōu)先權(quán)：在公司破產(chǎn)或債務(wù)償付時(shí)，債券持有人通常享有較高的優(yōu)先償付權(quán)，相對(duì)于股東來(lái)說(shuō)更有保障。

債券資本成本計(jì)算公式

由于利息費(fèi)用計(jì)入稅前的成本費(fèi)用，可以起到抵減所得稅的作用。

因此按一次還本、分期付息的借款或券成本的計(jì)算公式分別為：

Kb=[Ib(1-T)]/B(1-Fb);式中Kb--債券資本成本;Ib--債券年利息;T--所得稅率;B--債券籌資額(或稱(chēng)債務(wù)本金);Fb--債券籌資費(fèi)用率(=籌資費(fèi)用/籌資總額)。

或者Kb=[Ib(1-T)]/(1-Fb);Rb--債券利率。

債券價(jià)值的計(jì)算公式

債券價(jià)值=未來(lái)各期利息收入的現(xiàn)值合計(jì)+未來(lái)到期本金或售價(jià)的現(xiàn)值，債券價(jià)值是指進(jìn)行債券投資時(shí)投資者預(yù)期可獲得的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。

債券的現(xiàn)金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時(shí)獲得的現(xiàn)金兩部分。

當(dāng)債券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格低于債券價(jià)值時(shí)，才值得購(gòu)買(mǎi)。

債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。

債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

債券的本質(zhì)是債的證明書(shū)，具有法律效力。債券購(gòu)買(mǎi)者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者即債權(quán)人。

債券和股票的區(qū)別

一、定義不同

1、債券，是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券

2、股票，是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。

二、收益率不同

1、債券收益率相對(duì)比較低

2、股票收益率比債券收益率相對(duì)比較高

三、風(fēng)險(xiǎn)不同

1、債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較低

2、股票的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較高

四、性質(zhì)不同

1、債券代表的是一種債務(wù)債權(quán)的關(guān)系

2、股票代表的是一種股東所有權(quán)關(guān)系

五、發(fā)行對(duì)象不同

1、債券針對(duì)特定機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者

私募發(fā)行是指面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行債券，一般以少數(shù)關(guān)系密切的單位和個(gè)人為發(fā)行對(duì)象，不對(duì)所有的投資者公開(kāi)出售;公募發(fā)行是指公開(kāi)向廣泛不特定的投資者發(fā)行債券

2、股票發(fā)行，可以是個(gè)人，機(jī)構(gòu)，沒(méi)有特定的要求

股票上市前，會(huì)有特定的投資者和機(jī)構(gòu)，上市后面對(duì)所有公眾和機(jī)構(gòu)

六、發(fā)行主體不同

1、債券的發(fā)行主體有三大類(lèi)，政府、企業(yè)、銀行

2、股票的發(fā)行主體只有符合上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，才具備資格

七、監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同

1、債券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，中國(guó)人民銀行、國(guó)務(wù)院。

企業(yè)債券發(fā)行須經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，重點(diǎn)企業(yè)債券和國(guó)家債券發(fā)行須經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。

2、股票監(jiān)管機(jī)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所。

股票發(fā)行，需要中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核，證券交易所對(duì)上市公司股票進(jìn)行過(guò)程監(jiān)管，比如，信息披露等。

八、運(yùn)行機(jī)制不同

1、債券主要是圍繞債券市場(chǎng)運(yùn)行，基本主要參照央行利率

2、股票市場(chǎng)主要圍繞股市市場(chǎng)運(yùn)行，跟國(guó)家、行業(yè)、企業(yè)關(guān)系密切