新基金“緊急停售”,后續(xù)如何布局？

自迅分享時(shí)間：2022-07-22 17:17:08

增聘劉暢暢共同管理

7月21日，華安基金同步發(fā)布了華安品質(zhì)甄選的兩份公告。

一份是基金合同生效公告。該基金雖然在募集期間被爆出基金經(jīng)理有變的傳聞，且匆匆提前結(jié)束募集，但仍然取得了12.36億元的首募成績(jī)，在當(dāng)下尚未完全回暖的基金發(fā)行市場(chǎng)上，這一首募結(jié)果還算可以。

另一份則是基金經(jīng)理變更公告。公司宣布，增聘劉暢暢擔(dān)任基金經(jīng)理，和張亮共同管理華安品質(zhì)甄選，任職日期為7月21日。這和此前市場(chǎng)傳言，華安將會(huì)尋找一位口碑較好的基金經(jīng)理來(lái)管理的傳言較為吻合。

但對(duì)于后續(xù)是否還會(huì)有進(jìn)一步變動(dòng)，以及本次事件的真實(shí)原由，華安基金仍表示“一切以公告為準(zhǔn)”。

值得注意的是，近日，張亮旗下基金的二季報(bào)也正在披露。從季報(bào)來(lái)看，張亮的管理規(guī)模從一季度末的57.74億元增長(zhǎng)至二季度末的75.18億元，如果再加上新基金的12.36億元，張亮的管理規(guī)模已經(jīng)增長(zhǎng)至87.54億元。

持倉(cāng)方面，以其代表作華安國(guó)企改革為例，該基金在二季度加倉(cāng)了中國(guó)中免、中國(guó)國(guó)航(601111)、南方航空(600029)等多只航空股、旅游股。他在季報(bào)中寫道，自己在市場(chǎng)相對(duì)底部加倉(cāng)了部分服務(wù)業(yè)和可選消費(fèi)，以及能源相關(guān)價(jià)值標(biāo)的，獲取了一定的收益，綜合來(lái)看取得了相對(duì)好的結(jié)果。

他還在季報(bào)中表示自己看好四大方向，一是社會(huì)服務(wù)業(yè)，包括消費(fèi)、醫(yī)療服務(wù)業(yè)，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，養(yǎng)殖;二是風(fēng)電，電力設(shè)備，汽車相關(guān)細(xì)分子行業(yè);三是能源、電力等高股息率的價(jià)值股;四是家電，家居等。

二季度高倉(cāng)位運(yùn)作，增持新能源和醫(yī)藥

與張亮共同管理華安品質(zhì)甄選的劉暢暢，是2021年以來(lái)炙手可熱的“畫線派”基金經(jīng)理之一，公開(kāi)履歷顯示，她在2010年7月應(yīng)屆畢業(yè)加入華安基金，曾任投資研究部研究員，基金投資部基金經(jīng)理助理， 2020年1月起擔(dān)任華安文體健康主題靈活配置混合的基金經(jīng)理，后陸續(xù)接管了華安安華、華安產(chǎn)業(yè)精選等基金。

所謂“畫線派”，是指在震蕩行情中管理能力突出、回撤控制的比較好、產(chǎn)品凈值持續(xù)走高的管理風(fēng)格。以華安文體健康為例，該基金在2021年獲得了69.78%的收益，最大回撤僅有8.78%。

但隨著名氣逐漸增大，劉暢暢的管理規(guī)模也迅速增多，在此次管理華安品質(zhì)甄選后，劉暢暢一共管理了4只基金，合計(jì)管理規(guī)模約145.87億元，相比一年前的41.89億元增長(zhǎng)了約2.5倍。這也對(duì)其管理能力的邊界形成一定挑戰(zhàn)，華安文體健康在今年一度發(fā)生了超30%回撤。

面對(duì)市場(chǎng)調(diào)整和基金的大幅回撤，近日，劉暢暢在旗下基金的最新二季報(bào)中表示，“我們?cè)谙碌谐掷m(xù)加倉(cāng)，并在期末維持較高倉(cāng)位。板塊方面，本基金在新能源、醫(yī)藥等調(diào)整較大的成長(zhǎng)板塊有所增配?！?/p>

“我們認(rèn)為市場(chǎng)壓力最大的階段已經(jīng)過(guò)去，在過(guò)去一個(gè)季度快速反彈后，盡管未來(lái)收益率有可能降低，但我們?nèi)匀荒軌蚍窒聿糠中袠I(yè)的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)?！眲硶潮硎?，她會(huì)繼續(xù)選擇突出成長(zhǎng)性的股票，尋找市場(chǎng)在這方面的預(yù)期差。

下半年復(fù)蘇?

展望2022年下半年，劉暢暢認(rèn)為，大宗商品漲價(jià)趨勢(shì)有可能趨緩，部分緩解通脹壓力。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)上，一方面穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)鏈條將從底部緩慢回升;另一方面，國(guó)內(nèi)疫情得到控制，助力消費(fèi)、出行的回暖。

其中，新能源發(fā)展帶來(lái)的從能源產(chǎn)生到使用的巨大變革，使得這一產(chǎn)業(yè)鏈將繼續(xù)成為未來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主線。并且在過(guò)去半年高通脹的環(huán)境下，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的倚仗下，這一趨勢(shì)變得愈發(fā)明顯。她表示自己會(huì)在這一領(lǐng)域始終保持比較高的配置水平。同時(shí)，制造業(yè)中仍然誕生出了不少新的成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)，不停的有公司在打開(kāi)另一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)或者獲得更多市場(chǎng)份額。

另外，除了成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)外，在2022年下半年，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)行業(yè)將從底部逐步修復(fù)，電力行業(yè)的盈利將在政策保供和煤價(jià)見(jiàn)頂?shù)沫h(huán)境下逐步改善，出行、消費(fèi)、線下服務(wù)在疫情后不斷修復(fù)，劉暢暢表示，這些也將成為她投資選股的一個(gè)重要方向。

“整體上，我們的配置有可能因?yàn)榘鍓K機(jī)會(huì)的增多而均衡化?！彼硎?，個(gè)股選擇上，將恪守估值紀(jì)律，控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)尋找具備較好性價(jià)比的個(gè)股進(jìn)行投資;風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)偏好較上季度末得到顯著修復(fù)，未來(lái)隨著全球政治局勢(shì)穩(wěn)定，通脹預(yù)期緩解，國(guó)內(nèi)疫情改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望維持在對(duì)市場(chǎng)比較有利的水平上。