有百億私募已緊急封盤

私募行業(yè)內(nèi)有“規(guī)模是業(yè)績魔咒”一說，那么在今年的結(jié)構(gòu)性行情中，百億私募的業(yè)績?nèi)绾?據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，百億私募前10個月的平均收益為28.31%，其中股票策略百億私募平均收益達(dá)到31.90%。不過依舊有1家百億私募業(yè)績出現(xiàn)虧損。從高收益私募來看，36家百億私募前10個月平均收益超過20%，其中有6家百億私募平均收益更是超過50%，最高收益超過80%。

具體來看，前10個月平均收益超過50%的6家百億私募分別是石鋒資產(chǎn)、趣時資產(chǎn)、通怡投資、彤源投資、聚鳴投資、林園投資，均為今年剛晉級百億規(guī)格的私募，年內(nèi)收益分別為82.21%、77.27%、70.02%、67.75%、58.48%、54.50%。從百億私募的核心策略來看，股票策略多頭冠軍由石鋒資產(chǎn)摘取;復(fù)合策略冠軍由通怡投資獲得;靈均投資則是百億量化私募冠軍。

今年結(jié)構(gòu)性牛市行情使得證券私募基金迎來大發(fā)展，前10個月管理規(guī)模猛增1.23萬億元。在市場火爆的背景下，部分私募通過不斷發(fā)行新產(chǎn)品實現(xiàn)了管理規(guī)模迅速擴張。不過也有部分私募“逆勢”宣布“封盤”。例如剛躋身“百億俱樂部”的量化私募衍復(fù)投資因為策略容量問題，宣布新產(chǎn)品12月1日起“封盤”。此外上海的量化私募千象資產(chǎn)在今年10月底也公告稱，暫停旗下部分CTA產(chǎn)品線募集。

據(jù)了解，衍復(fù)投資近期發(fā)布公告稱，截至10月30日，公司管理規(guī)模已達(dá)到100億元，考慮到投資者利益和公司的長期穩(wěn)健發(fā)展，公司決定控制管理規(guī)模。2020年11月30日之前，已上架代銷產(chǎn)品繼續(xù)接受新老客戶的認(rèn)購、申購、追加等。自2020年12月1日起，對過往發(fā)行的代銷產(chǎn)品將不接受任何形式的新增資金，暫停代銷產(chǎn)品的認(rèn)購和申購，也就是說暫時“封盤”了。

今年以來大批新銳私募不斷涌現(xiàn)，衍復(fù)投資也在短短一年的時間里，規(guī)模迅速沖上百億，成為百億陣營中最年輕的私募機構(gòu)。衍復(fù)投資創(chuàng)始人高亢是一位海歸派量化基金經(jīng)理，曾就讀于北大物理系，后轉(zhuǎn)學(xué)并畢業(yè)于美國麻省理工學(xué)院，曾在華爾街著名機構(gòu)Two Sigma擔(dān)任量化研究員，回國后加入銳天投資，之后創(chuàng)辦衍復(fù)投資。上海衍復(fù)投資在備案以來一年多的時間內(nèi)，公司規(guī)模已經(jīng)跨越百億大關(guān)，截至目前合計發(fā)行了100多只私募產(chǎn)品。從目前衍復(fù)投資的產(chǎn)品線來看，主要是指數(shù)增強策略和市場中性策略產(chǎn)品。

近期周期板塊漲幅居前

私募規(guī)模的迅速擴大，與踏準(zhǔn)了市場行情的節(jié)奏密切相關(guān)。在年內(nèi)剩下的交易時間中，私募業(yè)績的爭奪戰(zhàn)將會圍繞哪個領(lǐng)域展開呢?

今年11月以來，漲幅居前的行業(yè)板塊帶有明顯的周期屬性，比如漲幅居前的有色金屬、化工等板塊，尤其是近期的有機硅漲價帶動的化工板塊大幅上漲。實際上，早在今年10月份，就有不少頂級私募發(fā)布策略報告，看好低估值的周期板塊。那么這一輪順周期板塊的行情是估值修復(fù)行情，還是突破前期新高的行情呢?私募排排網(wǎng)調(diào)查顯示，基于業(yè)績驅(qū)動、海內(nèi)外經(jīng)濟復(fù)蘇或復(fù)合預(yù)期等角度，認(rèn)為是估值修復(fù)行情的私募占比高達(dá)71.43%，28.57%的私募認(rèn)為這一輪順周期板塊中的大多數(shù)行業(yè)能突破前期的上漲高度。

厚石天成投資總經(jīng)理侯延軍告訴記者，近期大宗商品除原油外，普遍迎來較大行情。原因一是大宗商品已經(jīng)寬幅震蕩三四年，在全球放水、美元貶值背景下，大宗商品本身有貨幣因素上漲需求。二是很多大宗商品庫存處于歷史低位，全球疫情影響產(chǎn)能。近期經(jīng)濟開始復(fù)蘇，對大宗商品需求提升，各種因素疊加導(dǎo)致行情比較火熱，很多品種在技術(shù)面上紛紛突破月線級別底部，有望迎來整體性的主升格局。

水木長量資本總經(jīng)理楊英華從大宗商品期貨的角度對目前周期股的機會進(jìn)行了解讀。他表示，大宗商品市場最近3個月維持了較高的波動率，中國目前仍有余力去杠桿，維持較高的準(zhǔn)備金和利率。外貿(mào)的強勢和金融政策的一枝獨秀也使得人民幣匯率一路走高。而目前化工板塊走勢分歧較大，內(nèi)盤品種相對較強。