(1)股東權(quán)益比率（下面是小編為大家收集的怎么分析上市公司年報數(shù)據(jù)相關(guān)信息，希望你喜歡。）

股東權(quán)益比率低，說明公司自有資本少，外債多，自有資金周轉(zhuǎn)困難，資本經(jīng)營成本上升，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險上升，尤其當(dāng)企業(yè)所處行業(yè)趨于蕭條時，面臨倒閉的可能性加大。另一方面，當(dāng)該行業(yè)從低谷向上升時，股東權(quán)益比率高，負(fù)債輕的企業(yè)更容易迅速把握機(jī)會，提高業(yè)績。

(2)存貨

存貨上升的比例一般應(yīng)與主營業(yè)務(wù)收入的上升比例相一致。當(dāng)主營業(yè)務(wù)收入沒有較大的增加，存貨卻快速上升時，說明企業(yè)產(chǎn)品滯銷，業(yè)績特會下滑，應(yīng)對此提高警惕。

(3)毛利率

年報中沒有直接反映該數(shù)據(jù)，只要用主營業(yè)務(wù)利潤除以主營業(yè)務(wù)收入就可算出。毛利率高，說明企業(yè)的產(chǎn)品有較大優(yōu)勢，沒有碰到大的競爭，或在競爭中占上風(fēng)，這樣的企業(yè)一般可長期投資。

(4)凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率高則說明企業(yè)經(jīng)營水平高，企業(yè)在控制成本、加快資金周轉(zhuǎn)上都做得較出色。這樣的企業(yè)有持續(xù)發(fā)展的后勁，尤其是幾年來維持較高凈資產(chǎn)收益率的企業(yè)更加值得投資。

口企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的規(guī)律

閱讀年報時，更重要的是從中找出該企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展規(guī)律，為自己的投資提供明確的線索。首先，要找出企業(yè)每年的營業(yè)收入及凈利潤的成長率，最好是把最近兩三年的營業(yè)收入及凈利潤成長率作一個比較，看看它們的成長是否穩(wěn)定，一般平均成長率是多少。對于較穩(wěn)定的企業(yè)，我們就能預(yù)見明年的凈利潤了，從而可以初步判定來年的股價，先人一步占據(jù)主動。其次，要把中報與年報作一比較，找出上、下半年的利潤各占多大比重，比如彩電企業(yè)一般下半年的利潤是上半年的兩倍。找出這個規(guī)律后，在中報出來時，我們就可基本難確地預(yù)測其年收益了。

●找出企業(yè)成長的動因

從資金投入來看，有的企業(yè)靠配股來成長，有的企業(yè)主要靠當(dāng)年利潤再投入來成長。前者風(fēng)險大，后者風(fēng)險小。從產(chǎn)品來看，有的企業(yè)是投入新行業(yè)來尋求發(fā)展，有的企業(yè)是在原行業(yè)通過開發(fā)新品、擴(kuò)大市場占有率來尋求發(fā)展。通過對年報的細(xì)心閱讀，我們就可以找出企業(yè)成長的動因，當(dāng)然有時動因是多樣的。有了這一分析，我們平時從電視、電臺、報紙得到的產(chǎn)業(yè)及企業(yè)信息就可以派上用場，就能判斷該企業(yè)是否在成長。

●看一下企業(yè)經(jīng)營者是否誠實(shí)

假如企業(yè)經(jīng)營者不誠實(shí)，那么所有從報表中找出的規(guī)律都可能不真實(shí)，若持有該公司股票肯定心里會不踏實(shí)，想靠它盈利那就難了。從最近兩三年來公司對業(yè)績的預(yù)測及實(shí)現(xiàn)情況，以及從公司對自己業(yè)績的評述當(dāng)中，從中報與年報的對照中，我們可以看出公司經(jīng)營者是否誠實(shí)。另外，還要注意公司是否更換了領(lǐng)導(dǎo)人，因為領(lǐng)導(dǎo)人的更換會造成公司經(jīng)營思路的改變，以往的規(guī)律也就不適用了。

從投資者的角度資產(chǎn)負(fù)債表

分析資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)鍵是看資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)。

投資者應(yīng)該注意的點(diǎn)有：

流動資產(chǎn)：

流動資產(chǎn)是固定資產(chǎn)之爭是很多年的，有人覺得流動資產(chǎn)多好，有人覺得固定資產(chǎn)多安全邊際高

其實(shí)都好，關(guān)鍵看是不是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

流動資產(chǎn)資本市場比較喜歡，因為流動性好，投資這樣的企業(yè)可以變現(xiàn)容易，企業(yè)一旦出現(xiàn)問題，可以拿出來變現(xiàn)的東西多

固定資產(chǎn)的缺點(diǎn)就是變現(xiàn)難，如果都破銅爛鐵，那么很可能一文不值

但是優(yōu)質(zhì)的制造業(yè)公司，他們的固定資產(chǎn)就是自己企業(yè)的壁壘，你想復(fù)制人家的企業(yè)，就要想一想你有沒有能力復(fù)制人家的工廠

對于沒有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)，很可能是靠專利，人才，著作權(quán)，技術(shù)，科技等

但是這些東西變化很快，比如人才，如果你公司完全靠幾個人才支撐，一旦他們倒戈，或者其他企業(yè)有更好的人才，那么你們公司一下子就失去了競爭力，比如很多明星，傳媒，科技公司都是這樣，很容易失去競爭力

貨幣資金

貨幣資金絕對是越多越好，對于抗風(fēng)險能力來說，貨幣資金就是最有價值的儲備

書本上雖然說，要注意投資，要重視利潤，這些都書生的角度，其實(shí)任何行業(yè)都可能有危機(jī)，貨幣金就是你的后盾

對于真正懂經(jīng)營和做過實(shí)業(yè)的人來說，就懂錢的重要性

有時候做生意不是看順風(fēng)順?biāo)臅r候賺多少錢，而是不順的時候能不能活下去

所以我認(rèn)為貨幣金多對于長遠(yuǎn)來說是好事

應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款

應(yīng)收票據(jù)&應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款就是人家給你打白條，就是賒賬，很多企業(yè)銷售都是先給人家貨的。

應(yīng)收賬款收不回來是很正常的，當(dāng)然是不如應(yīng)收票據(jù)那么保險，所以應(yīng)收賬款到了一定年限就要計提，很多企業(yè)為了讓利潤好看，給很多信譽(yù)度不好的企業(yè)貨，然后利潤好看了，但是最終沒有收到錢，后面就需要把壞賬給計提，一次性虧個大的，所以應(yīng)收賬款大幅增長不一定是好事，具體要看能不能收回來，如果一家公司的應(yīng)收賬款太多就要警惕未來是否會產(chǎn)生巨大的壞賬計提損失

資本市場不喜歡應(yīng)收賬款高的企業(yè)，也是怕后面的壞賬計提

預(yù)付款項

就是提前給供貨商的錢，相當(dāng)于預(yù)定，就是先給人家錢，之后人家再給你東西。

預(yù)付款太大不好，證明這家公司地位不高，人家要先收你錢才敢給你貨，或者說是人家就是刻意先收你錢，不怕你不合作，這就是一種競爭力的體現(xiàn)，敢先收錢的都是極具競爭力的企業(yè)，想給人家錢的都是沒有競爭力的企業(yè)。

存貨

企業(yè)準(zhǔn)備以后賣出去的貨就是存貨。

那些還沒有生產(chǎn)出來的原材料也半成品也是存貨。

存貨在不斷增加，但是銷售沒有增加，這背后很可能是企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)了大問題，產(chǎn)品淘汰，或者過時，或者市場占有率下降，都非常有可能。這不是小問題，后續(xù)很可能給企業(yè)的資金帶來巨大壓力，企業(yè)還會被迫去借錢運(yùn)作，也同時增加了負(fù)債。

還有一個可能就是企業(yè)的存貨不真實(shí)的問題，根本沒有可以銷售的存貨，都是一些無法銷售的半成品或者次品，或者是原材料，所以存貨不斷增加，但是沒有利潤增加。

并且存貨總是消不掉，是非常危險的，存貨是會跌價，會貶值的。比如新鮮食品，比如容易跌價的商品，比如過時淘汰的產(chǎn)品，有些公司故意不做跌價準(zhǔn)備，不做計提，這就是在變相的造假。

還有一種存貨造假的方法就是讓你搞不清到底有多少存貨，比如農(nóng)林牧漁的存貨，你不可能真的下水去算魚蝦蟹吧，或者說突破跑了，突然死了，突然生病了，這些存貨瞬間都消失了，還有軟件行業(yè)，存貨的價格波動很大，科技行業(yè)也一樣，生物科技行業(yè)也是，你搞不清到底值多少錢，到底有多少東西，微生物什么的怎么算?有些還需要非常隱秘的保存，你不知道是什么，所以這類企業(yè)的存貨都需要非常小心的看待

對于存貨的問題，資本市場比較看重，一般來說存貨穩(wěn)定的企業(yè)更受到青睞

長期股權(quán)投資

長期投資是有一定風(fēng)險的，如果一家企業(yè)長期投資的數(shù)額很大，但是投資收益很小，這很可能預(yù)示著，長期投資已經(jīng)失敗了，就差一個確認(rèn)

而且如果持有的股權(quán)股價大幅上漲只要沒有賣出是不算利潤的。投資比較少的就直接按照買賣來算利潤和虧損，如果是投資比較多，在20%-50%，那么按照持股比例對象的經(jīng)營來算盈虧。

長期股權(quán)投資是一個很容易藏污納垢的數(shù)據(jù)，長期股權(quán)投資如果投資量很大，對象很雜，和主營業(yè)務(wù)沒有關(guān)系，這是非常不好的事情，涉及到轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，占用上市公司的資金等

大家一定要搞清楚企業(yè)的長期股權(quán)投資到底投資了什么，附注里面都會寫清楚，投資一些奇奇怪怪股權(quán)的企業(yè)一定要小心

很多企業(yè)不僅僅做實(shí)業(yè)，也喜歡投資，如果投的是好的股權(quán)可以增加企業(yè)額外的價值，如果投資都是亂七八糟不賺錢的東西，其實(shí)這就是隱藏的風(fēng)險

固定資產(chǎn)

固定資產(chǎn)是需要計提的，買資產(chǎn)的時候需要付錢，之后購買的成本慢慢的攤銷在資產(chǎn)的生命周期里，每年固定資產(chǎn)的計提折舊都要作為公司當(dāng)期經(jīng)營的費(fèi)用從利潤表里面扣除的，除了折舊以外還要每年進(jìn)行減值測試，只要是損壞的，跌價，長期不用的都要計提減值準(zhǔn)備，也是要從利潤表里面扣除的。

因為要折舊所以好公司當(dāng)然選擇越來越快，早一點(diǎn)折舊完以后就不需要再折舊了，時間太長的折舊肯定不好，證明公司不賺錢，不敢折舊，怕影響利潤，敢于快速折舊的公司才是優(yōu)質(zhì)的公司

固定資產(chǎn)增長速度太慢是不好的，固定資產(chǎn)是必須隨著企業(yè)的發(fā)展而不斷增長的，這樣企業(yè)才有競爭力，如果一家企業(yè)固定資產(chǎn)長時間不增長或者緩慢，那么這個企業(yè)就已經(jīng)在走下坡路了，因為這家企業(yè)已經(jīng)找不到固定資產(chǎn)去購置了。

固定資產(chǎn)增長太快要看利潤能否跟上，因為買來的東西都需要折舊的，你買多少固定資產(chǎn)都可以，但是如果利潤沒有跟上來，折舊都可以讓你財務(wù)報表特別難看。

要注意有些企業(yè)已經(jīng)很長時間業(yè)績不增長，但是靠變賣固定資產(chǎn)來維持，這就非常危險了

這也是資本市場喜歡流動資產(chǎn)的原因，還是變現(xiàn)的原因

無形資產(chǎn)

沒有實(shí)體的資產(chǎn)就是無形資產(chǎn)。

商標(biāo)權(quán)，專利權(quán)，著作權(quán)，土地使用權(quán)，特許權(quán)，版權(quán)等都是無形資產(chǎn)。

無形資產(chǎn)是一個很重要的點(diǎn)，無形資產(chǎn)里面的東西太多，財務(wù)報表里面最容易搞錯的就是無形資產(chǎn)

認(rèn)為企業(yè)的核心是無形資產(chǎn)，因為企業(yè)的競爭力是企業(yè)文化，管理層，人才，專利，品牌價值這些

這些都是無形資產(chǎn)，所以很多人對財務(wù)報表分析都只停留在財務(wù)數(shù)據(jù)層面，沒有真正考慮到企業(yè)的無形資產(chǎn)，我認(rèn)為投資者要非常重視無形資產(chǎn)，而不是短期利潤，這是你準(zhǔn)確判斷企業(yè)的關(guān)鍵

負(fù)債(企業(yè)全部的負(fù)債，流動和非流動負(fù)債等。負(fù)債就是公司有多少家當(dāng)是借來的。)

負(fù)債是非常重要的，因為這個數(shù)據(jù)比較真實(shí)，偽造資產(chǎn)的方法很多，偽造負(fù)債的方法很少，所以負(fù)債總的來說很真實(shí)。并且偽造資產(chǎn)的目的是充胖子，大部分企業(yè)只想充胖子，并不想偽裝虛弱。

負(fù)債就是欠人家的，屬于以后要還的，資產(chǎn)是會變質(zhì)的，負(fù)債沒有變質(zhì)的空間，因為已經(jīng)是負(fù)債了。你可以這樣理解，資產(chǎn)看似美好，但是隨時間會變質(zhì)，負(fù)債看上去像是先受傷，但是傷口只要不致命，以后或許還能帶來機(jī)遇和經(jīng)驗

負(fù)債不是壞事，因為負(fù)債的目的是為了賺錢，借錢也是為了經(jīng)營，負(fù)債只要在合理可控范圍內(nèi)就是健康的

流動負(fù)債：

短期借款

企業(yè)短期負(fù)債太多證明很缺錢，但是短期負(fù)債成本低，一般來說短期負(fù)債最好是不要有突然的增加，在企業(yè)經(jīng)營合理范圍內(nèi)的增加是可以的

預(yù)收款項

在交易之前預(yù)先收取的部分貨款，這個款項顯示了企業(yè)的產(chǎn)品競爭力，大家可以設(shè)想一下，什么樣的產(chǎn)品會讓人家先交錢給你?什么樣的企業(yè)有底氣先收錢再發(fā)貨?肯定是搶手的產(chǎn)品，肯定是稀缺的產(chǎn)品!所以預(yù)收款越多越好，證明企業(yè)的產(chǎn)品具有獨(dú)特的稀缺性，并且產(chǎn)品的價格不容易貶值，相反可能還很值錢

長期借款

企業(yè)那些期限一年以上的借款，這個數(shù)額最好少一點(diǎn)，因為利息比較高，肯定比短期的高，能短期借來應(yīng)急的基本上不會去借長期的，長期借款是真正缺錢，短期借款可能只是暫時周轉(zhuǎn)不靈

股東權(quán)益|所有者權(quán)益

股東權(quán)益就是告訴你有多少錢是屬于股東的錢。股東權(quán)益就相當(dāng)于是該企業(yè)的家底，資本公積，未分配利潤都是可以用來分紅，送股的，并且股東權(quán)益每年增加，如果不僅僅是股本的增加，也就是說，家底在慢慢增厚

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