外匯基本面分析介紹

藝潔2分享時(shí)間：2024-03-09 06:15:18

外匯中的基本面分析是一種典型的市場分析，交易者或市場分析師試圖就貨幣對進(jìn)行評估以確定一種貨幣相對于另一種貨幣的真實(shí)價(jià)值或內(nèi)在價(jià)值，下面給大家分享關(guān)于外匯基本面分析介紹大全，歡迎閱讀!

外匯基本面分析介紹

基本面分析的基礎(chǔ)

基本面分析的基礎(chǔ)是假設(shè)資產(chǎn)具有內(nèi)在(真實(shí))價(jià)值和市場價(jià)值。在市場周期中，有時(shí)候貨幣對的真實(shí)價(jià)值與貨幣對的市場價(jià)值不一致?；久娣治鰩煹娜蝿?wù)就是用某些評估因素來分析某種貨幣，與另一種貨幣進(jìn)行估值比較，從而確定現(xiàn)值是否是貨幣對的真實(shí)價(jià)值，或者，某種貨幣相對于另一種貨幣的價(jià)值是被低估還是被高估。如果一種貨幣被低估，那么交易者基于基本面分析的反應(yīng)是對被低估的貨幣建立多頭倉位，以從預(yù)期估值向真實(shí)估值的變化中獲利。同樣，如果基本面分析師認(rèn)為一種貨幣被高估，則會建立空頭倉位，以從該種貨幣未來下跌以趨向真實(shí)估值的變化中獲利。

基本面分析師所用工具中的一個(gè)關(guān)鍵成份是財(cái)經(jīng)日歷，也稱為外匯新聞日歷。該日歷是重要公告的發(fā)布日期表，這類公告是一些國家發(fā)布的某些經(jīng)濟(jì)、社會和政治狀況或在特定時(shí)期內(nèi)對各國造成影響的決定因素。部分這類的新聞發(fā)布是按月進(jìn)行(如就業(yè)數(shù)據(jù))，而有些則是按季度發(fā)布(如 GDP 報(bào)告)。財(cái)經(jīng)日歷的每一條新聞發(fā)布都包括統(tǒng)一預(yù)期數(shù)字、此前數(shù)字、對于此前數(shù)字的修訂(如果有的話)，以及新聞向市場發(fā)布時(shí)的實(shí)際數(shù)字。實(shí)際數(shù)字與預(yù)期數(shù)字或此前數(shù)字(包括修訂)的關(guān)系反映出一種貨幣相對于另一種貨幣被低估或被高估的確認(rèn)情況。在公布這些數(shù)字時(shí)，世界各地的交易者都能夠確認(rèn)其基本面分析，從而傾向買入或賣出所評估的貨幣，或者甚至不采取任何行動。交易者對財(cái)經(jīng)新聞的反應(yīng)將造成資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值和資產(chǎn)市場價(jià)值間的同步。

外匯的基本面分析

合乎邏輯的下一個(gè)問題是：外匯市場中影響一種或另一種貨幣的基本因素包括哪些?我們認(rèn)為有以下因素：

a) 利率

b) 就業(yè)數(shù)據(jù)

c) 制造業(yè)數(shù)據(jù)

d) 通脹數(shù)據(jù)

e) 貿(mào)易數(shù)據(jù)(包括零售額)

這類基本面數(shù)據(jù)的報(bào)告有一大批。交易者可免費(fèi)研讀財(cái)經(jīng)日歷中的這些報(bào)告，外匯經(jīng)紀(jì)公司網(wǎng)站都提供這些報(bào)告。

基本面分析的實(shí)際運(yùn)用

2011年9月6日，瑞士國家銀行對歐元兌其本幣瑞士法郎(CHF)采取了匯率下限掛鉤。采取這一行動是為了降低瑞士法郎的買入壓力，因?yàn)榻灰渍叨枷Ｍ顺鲋饾u疲軟的歐元，以買入瑞士法郎，瑞士法郎被認(rèn)為是更為堅(jiān)挺的貨幣(避險(xiǎn)貨幣)。作為一個(gè)出口驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)體，瑞士國家銀行的行動是為了讓瑞士法郎相對弱一點(diǎn)，以使瑞士經(jīng)濟(jì)的出口價(jià)格更便宜。此類出口之一便是旅游。例如，很自然，如果一個(gè)愛爾蘭家庭希望在瑞士滑雪勝地度假，能夠以一定金額的歐元換到更多瑞士法郎會更合算。這就是瑞士國家銀行的意圖：使瑞士出口產(chǎn)品更便宜，更受歡迎。

四年后，由于歐元基礎(chǔ)進(jìn)一步弱化，同時(shí)歐洲央行在考慮一個(gè)量化寬松計(jì)劃，瑞士國家銀行清醒認(rèn)識到堅(jiān)持瑞士法郎兌歐元匯率掛鉤的代價(jià)，包括在市場上投入大量瑞士法郎買入歐元，從而提振歐元價(jià)值，降低瑞士法郎的價(jià)值，這長此以往是不可持續(xù)的。一些資深基本面分析師早在2014年10月就看到了這一點(diǎn)。大部分市場參與者卻沒有注意到。

2015年1月15日，不可避免的事發(fā)生了。面對維持匯率掛鉤越來越高的成本，瑞士國家銀行取消了歐元/瑞士法郎的匯率限制，其結(jié)果是，在短短幾秒鐘內(nèi)，歐元下跌了約3000 點(diǎn)以反映其真實(shí)價(jià)值。

這個(gè)經(jīng)典案例清楚表明基本面分析本可以挽救眾多交易者免受瑞士國家銀行金融海嘯當(dāng)天遭受的慘重?fù)p失。對這一匯率掛鉤的分析本可表明，瑞士法郎對歐元的價(jià)值被嚴(yán)重低估，僅僅依靠瑞士國家銀行以更高成本在支撐。當(dāng)瑞士國家銀行決定取消其支持時(shí)，瑞士法郎的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行了自我調(diào)整，向瑞士法郎兌歐元的市場價(jià)值回歸。

總之，正確使用基本面分析的交易者能夠比零售市場的其他人提前看到一些市場變化，而這在往后是極具潛力的。

為什么利率對外匯交易者很重要利率使外匯世界得以運(yùn)轉(zhuǎn)!換句話說，外匯市場是由全球利率來統(tǒng)治的。貨幣的利率可能是確定貨幣感知價(jià)值的最大因素。因此了解一個(gè)國家的中央銀行如何設(shè)定貨幣政策，如利率決策，這是一個(gè)至關(guān)緊要的事情。中央銀行利率決定的最大影響之一是貨幣價(jià)格穩(wěn)定與否，或稱為“通貨膨脹”。通貨膨脹是貨物和服務(wù)價(jià)格的穩(wěn)步增長。通俗的說，通貨膨脹就是你的父母或爺爺奶奶在20世紀(jì)20年代花5分錢買一瓶汽水，而現(xiàn)在你需要付出了20倍或多的價(jià)錢。

人們普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長帶來了溫和的通貨膨脹。不過，過量的通貨膨脹可能會損害經(jīng)濟(jì)，這就是為什么中央銀行總是關(guān)注與通脹相關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)。

為了使通貨膨脹率保持在一個(gè)舒適的水平，中央銀行大多數(shù)時(shí)候熱衷于提高利率，導(dǎo)致總體增長率下降和通貨膨脹率下降。這是因?yàn)樵O(shè)定高利率通常會迫使消費(fèi)者和企業(yè)借款較少，緊縮生產(chǎn)，從而阻礙經(jīng)濟(jì)活動。另一方面，當(dāng)利率下降時(shí)，消費(fèi)者和企業(yè)更傾向于借貸(因?yàn)殂y行放寬貸款要求)，提高零售和資本支出，擴(kuò)大生產(chǎn)，從而幫助經(jīng)濟(jì)增長。

外匯利率期望值

隨著不同事件和情況的預(yù)期，市場也在不斷變化。利率一直在改變，但它們不會經(jīng)常改變。大多數(shù)外匯交易商都不會把他們的時(shí)間集中在目前的利率上，因?yàn)槭袌鲆呀?jīng)定價(jià)。他們關(guān)注的是利率何時(shí)開始改變，預(yù)期利率又是多少。同樣重要的是要知道利率是否在趨向于與貨幣政策相一致的走向，更具體地說是否跟隨著貨幣政策的運(yùn)行周期。如果一段時(shí)間內(nèi)利率一直在下降，那國家一定會適時(shí)出臺貨幣政策使其上漲。稅率將在某些時(shí)候開始上漲。你可以看到投機(jī)者一直在試圖找出什么時(shí)候發(fā)生以及會有多大的漲幅或降幅。

市場會告訴他們這是自然規(guī)律。預(yù)期的轉(zhuǎn)變是一個(gè)信號，即投機(jī)將開始，隨著利率不斷變化，將有更多動作。隨著貨幣政策的逐步轉(zhuǎn)變，利率變化，市場情緒也可能從單一報(bào)告突然改變。這導(dǎo)致利率以更激烈的方式改變，或者甚至與原來預(yù)期的方向相反。所以最好時(shí)刻關(guān)注!以下是監(jiān)控利率期望的一種方法，也是最受關(guān)注的新聞發(fā)布報(bào)告之一。