增持封閉式基金

對于不同類型基金的投資建議分別是：增持封閉式基金，持有股票型基金、指數(shù)型基金、混合型基金、債券型基金、保本型基金和貨幣型基金。

封閉式基金投資策略：增持。在市場短期調(diào)整壓力不斷加大的背景下，封閉式基金是目前各類基金中風險收益比具有明顯比較優(yōu)勢的投資品種，值得投資者重點配置。首先，在凈值增長方面，封閉式基金和倉位與之相當?shù)拈_放式基金相比具有一定的優(yōu)勢，因為目前市場對大盤的未來走勢分歧較大，如果投資者頻繁申購贖回基金份額，將對開放式基金的投資運作產(chǎn)生一定的負面沖擊，而封閉式基金由于份額固定，不存在類似的問題。此外，即使與倉位較高的開放式基金相比，由于單邊上漲的行情難以持續(xù)，因此兩者在凈值上漲方面的差異也將隨之縮小;其次，由于封閉式基金存在折價率，因此風險要低于股票倉位與之相當?shù)拈_放式基金。目前封閉式基金的整體折價率仍然在20%以上，其中大盤封閉式基金更是達到25%以上。考慮到封閉式基金到期后一般會轉(zhuǎn)換成開放式基金，其折價率也會隨之消失，因此其相對開放式基金多了一份折價率歸零所帶來的額外收益，尤其是對于大盤封閉式基金而言，這一收益率高達33%以上。事實上，由于有股指期貨推出等預期，封閉式基金的折價率很可能會提前大幅回歸，此外，不斷的分紅還給投資者帶來了額外的分紅套利機會。基于此，對封閉式基金的投資建議是：增持。

股票型基金投資策略：持有。由于判斷市場的短期調(diào)整壓力越來越大，這將加大股票型基金的凈值波動，因此暫時下調(diào)股票型基金的評級，調(diào)整為持有，不過由于仍然看好市場的中長期走勢，所以對于投資周期較長的投資者而言，完全可以忽略短期的凈值波動，繼續(xù)申購股票型基金。對于股票型基金和指數(shù)型基金這兩類基金的選擇，建議投資者優(yōu)先考慮股票型基金。

具體品種推薦

配置比例調(diào)整理由：對封閉式基金是增持，但由于已經(jīng)配置了較高比例的封閉式基金，因此在本期投資組合中不改變封閉式基金的配置比例。此外，雖然對債券型基金和貨幣型基金的評級均為持有，但由于認為債券市場在9月份將繼續(xù)反彈，因此增加了對那些可參與新股認購而不直接進行二級市場投資的債券型基金的配置比例，相應(yīng)，降低了貨幣型基金的投資比例。

什么短債基金：短債基金，因投資的債券期限短而得名。投資范圍僅限于債券、央行票據(jù)等固定收益品種以及銀行存款，不投資股票和可轉(zhuǎn)換債券。短債基金主要投資于銀行間的債券市場，兼具債券基金和貨幣基金的優(yōu)點，這是一種收益高于貨幣市場基金，凈值穩(wěn)定增長，流動性可以媲美貨幣市場基金的基金產(chǎn)品。

什么貨幣基金：貨幣基金，是聚集社會閑散資金，由基金管理人運作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向風險小的貨幣市場工具，區(qū)別于其他類型的開放式基金，具有高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性，具有“準儲蓄”的特征。

由于數(shù)字貨幣的出現(xiàn)，貨幣基金領(lǐng)域又出現(xiàn)了新型的貨幣基金——虛擬貨幣基金。

短債基金的預期收益和風險都比貨幣基金高，預期收益波動范圍更大。那么，短債基金和貨幣基金哪個好?下面就從多方面對比這兩類產(chǎn)品，供大家投資參考。

一、估值方式

貨幣基金的估值方式是攤余成本法。打個比方，假如貨幣基金投資一只債券，這只債券的利息就會被平攤到每一天計算預期收益。正因為有了這點預期收益，所以即使債券價格下降，貨幣基金有短期虧損，它每天的預期收益也是正數(shù)，投資者安全感十足。

短債基金就不同了，估值方式是市價法。短債基金每天的凈值都會波動，和股票型基金、混合型基金一樣。我這只基金今天虧了多少，賺了多少，全通過每天的基金凈值告訴投資者。當然了，當債券到期付息時，這部分預期收益也不會跑，到時候也會計入基金凈值。所以，短債基金的風險雖然不高，但是短期內(nèi)凈值波動，持有是可能虧損的。

二、投資品種

短債基金一般投資短期債券，預期收益相對較高，波動相對較大。而貨幣基金一般投資貨幣市場工具，大頭是銀行存款、存單、國債等，短期債券占比較少，預期收益相對較低，波動也小一些。

三、投資限制

短債基金的投資限制比較少，而貨幣基金投資標的信用等級、組合流動性等方面限制較多，這也是貨幣基金更加安全的原因。

四、風險預期收益

短債基金的風險更高，預期收益波動更大。市場利率下降時，貨幣基金預期收益下降，債市行情變好，短債基金預期收益上升。反之，短債基金預期收益不如貨幣基金。

總的來說，短債基金的風險波動比貨幣基金大。在債市行情好的時候，可以選擇短債基金。否則，選擇貨幣基金。

為什么說短債基金是貨幣基金的增強版?

為什么會是這樣?

因為短債基金就相當于是一個貨幣基金的增強版。貨幣基金指數(shù)和中短債基金指數(shù)歷史走勢對比，可見短債基金相對貨基而言，波動更大，收益也更高。

我們知道，貨幣基金主要投資于定期存款、大額存單、期限很短的債券、票據(jù)、回購等貨幣工具，安全性很強，但是收益率較低。

那么短債基金呢?正好就是在以上貨基投資范圍的基礎(chǔ)上，再投資一些期限稍微再長一點的債券。金的增強版。短債基金逐漸成為新的熱門產(chǎn)品，那么短債基金有什么特點呢?

1、投資方向

短債基金主要投資于期限稍長的固定預期收益工具，例如國債、地方政府債、央行票據(jù)、銀行存款、債券回購等。因為投資期限普遍較短，一般為6至12個月，因此短債基金流通性和抗風險能力都比較強。其中有一小部分資金會投資于企業(yè)債、金融債等預期收益率較高的投資工具，所以短債基金又有獲取更高投資預期收益的可能。

2、申贖規(guī)則

短債基金的申購起點比較低，通常1元即可購買，且目前大多數(shù)短債基金都沒有限額，只要是在交易日投資者基本都可以買到。贖回款通常是T+2日到賬，流動性比較強。

3、基金預期收益

短債基金的風險評級要高于貨幣基金，其預期收益一般也在貨幣基金之上，短債基金的預期平均預期收益率在4.5%左右，因此短債基金也被稱為貨幣基金的增強版。

4、短債基金的風險

短債基金的投資風險要略高于貨幣基金，但在各類債券基金中，短債基金仍屬于低風險投資品種。不過低風險并不意味著沒風險，短債基金所投資的短期債券中有一部分是信用債，因此短債基金同樣存在信用風險，即券商違約風險。

此外，當市場出現(xiàn)波動時，基金凈值和債券價格都有可能下降，從而影響基金預期收益，甚至虧損。

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